华南液化天然气困局难解

2009/8/25 0:00:00

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 “国内现有的LNG(液化天然气)接收站项目或多或少都在推迟进度,”一位接近中石化的分析人士对中国证券报记者说,“现在或许并不是继续扩大天然气进口的好时机,进口气的定价太高了,国产气的价格优势无可取代。”

尽管石油公司仍陆续落实新的海外购气合同,尽管长期看我国天然气需求增长潜力极大,但至少在当下,华南地区的LNG供需情况已经陷入尴尬局面,进口LNG只能看中长期的价格优势。

进口LNG陷尴尬困局

回顾石油公司近年来在海外频繁买气的大手笔,其基本出发点就在于认为国内旺盛的天然气需求增长迅速,需求方已经可以承担比国产气更高的气价。

去年6月,中海油与卡塔尔液化天然气公司签署了一项为期25年的LNG购销协议,每年将从卡塔尔进口200万吨LNG。业内普遍预期该气源将落户中海油的浙江宁波LNG项目。今年7月,中海油宁波LNG接收站项目获得国家发改委批准。该项目一期总投资约70亿元,计划2012年建成投产,每年可处理300万吨LNG

据悉,卡气将从今年9月开始执行供应合同,在宁波LNG投产前,将由中海油深圳大鹏LNG接收站负责接收卡气。中国证券报记者从广东大鹏液化天然气有限公司获悉,2006年投产的大鹏LNG接收站,从今年起将能实现满负荷运行,达到设计供气量370万吨。

分析人士表示,即使大鹏自有的气源供应已经达到满负荷,接收站也仍然有余地接入一定量的LNG,何况卡气头几年的到气量不会很大。

不过,据新华社报道,目前浙江大部分的终端用户与中海油仅签署了意向协定,而不是正式合同。而易贸资讯LNG分析师卢庆对中国证券报记者表示,大鹏在广东地区销售卡气遇到了困难,无论是燃气公司还是燃机电厂,购气意愿都不强。

卢庆表示,影响卡气市场开拓的最主要原因是卡气价格高于市场预期,预计卡气的到岸价格会在3/立方米,几乎是当前大鹏接收站来自澳大利亚的LNG价格的2倍,而广州、佛山、东莞三地民用天然气的销售价格分别为3.45元、3.85元和3.6元,燃气公司运营卡气的盈利空间有限。

而燃机电厂则担忧发电量可能下降以及替代能源的价格下跌。易贸资讯称,华南不少燃机电厂用的是9E机组,燃料油和天然气都可用来发电。目前燃料油的发电成本约为0.74/度,如果卡气与电厂的结算价格为3.5/立方米,则发电成本约合0.7/度,成本非常接近。

  国产LNG遭受挤压

除了进口长期合同LNG当前面临困境外,国产LNG现货厂商的日子也同样不太好过。

受主要用气国需求萎缩和主要供气国天然气项目集中投产的影响,国际天然气现货价格持续走低,7月亨利港天然气现货均价为3.5美元/百万英热单位,美国能源署预计2009年该均价为4.24美元。而2008年该均价曾高达9.13美元。易贸资讯表示,LNG远东现货市场8月到岸价估价为4美元左右。

截至821日,NYMEX天然气期货价格也已经连续12个交易日下跌,跌幅累计超过44%,并创下20023月以来的最低价2.78美元/百万英热单位。去年7月,该期货价格曾创下13.69美元的历史高点。

现货价格大幅走低,甚至已经低过长期合同气价,直接导致今年我国的LNG现货进口大幅增加,挤压国产LNG的空间。

以新疆广汇股份为代表的国内LNG生产商,上半年来已经感受到压力。卢庆表示,目前进口现货价格大约为1.5-1.8/立方米,而新疆LNG现货到粤价格约为3500-4000/吨,约合2.5-3/立方米。

“国产LNG现货大多处于微利甚至亏损经营。”卢庆说,“但由于现在的价格已经达到成本线,所以也没有更多降价空间了。”

广汇股份的半年报显示,由于LNG市场需求萎缩,公司LNG销售量价齐跌,该业务上半年营业收入和营业利润同比分别下降了22.72%48.39%,毛利率由上年同期的40.76%降至31.6%,其中天然气销售的毛利率由51.94%降至45.42%

广东燃气商会LNG分析师庄荣金表示,特别在最近一两个月,外地进广东的LNG现货量有所减少。虽然卡气将会令该地区的天然气价格提高一个“档次”,但各LNG卫星站并不会因此而提价。“在冬季天然气消费旺季到来之前,恐怕现状很难有太大的改变。”他说。

进口LNG只能看中长期优势

无论是进口还是国产,长协还是现货,归根到底,还是价格问题。

分析人士指出,因为目前国际天然气价格正处于历史低水平,在气价上升时期落实的天然气长期合同价格,对买方而言反而成为了风险。进口LNG谈判恐怕很难回到大鹏LNG接收站当年签下的澳大利亚西北大陆架2.85美元/百万英热单位的低价格,当时,中海油还借深圳项目,成功入股澳大利亚西北大陆架天然气开发项目,获得了12.5%的股权。

 “川气东送与其他国产气相比价格已经较高,但即使这样,比起进口LNG的价格来说仍然很低。”前述接近中石化的分析人士称,“当大批的LNG接收站开始投产,国内的天然气使用成本会大幅提高,这对需求将造成重大打击,特别是电厂。因为天然气有LPG、燃料油等替代燃料,价格高了,就可能被替代。”

石油公司的海外购气大单仍在陆续签署。因为市场普遍预期中国的天然气需求空间极大,并且对价格的承受能力远不止目前的水平。

中石油最近与埃克森美孚签订了为期20年的LNG购买协议,根据交易价值500亿澳元和交易总量每年225万吨LNG计算,购买价格大约为5.12/立方米。据外电消息,由于部分担心今后需求不足,中石油日前已决定暂停建造江苏如东LNG接收站的第3LNG储罐。

而中石油人士对中国证券报记者表示:“目前中石油的LNG项目距离投产都还有几年时间,因此海外资源寻找和谈判仍在进行中,不会受到当前需求和价格的影响。”

分析人士指出,区域性和可替代性是天然气需求的特点,目前已经投产的几个LNG接收站都把电厂和城市燃气作为主要销售渠道。卡气目前面临的销售问题是在天然气跌价的时期遇到的特殊问题,进口合同气价格高在短期内也是无解难题,只能有待中长期看涨才能体现出成本优势,因此,石油公司需在相对“便宜”的国产气和“贵”的进口合同气中找到合适的比例。

  

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